科技股大跌真的是"量化砸盘"吗拥挤度，才是收益的对立面深度拆解 · 建议收藏2026年8月2026年8月4日 周一预计阅读 9 分钟导读：近来科技股一波急跌，"量化砸盘"的说法又一次刷屏。是不是量化在砸盘？中基协私募专业委员会近期专门作出详解。今日不谈买卖，只取"量化与这轮调整"这一个切面，把拥挤度、回撤与机构的应对慢慢拆开。文中数据来自上海证券报等公开报道，权当抛砖引玉；全文不构成投资建议...

鲸募鲸合.处罚案例百亿量化私募踩刑责大案T+0分仓绝非灰色捷径，私募合规已进入“司法穿透时代” 2026年8月      预计阅读 6 分钟导读：近日，一则一审判决震动整个量化私募圈：百亿级量化私募千惠资产，因 T+0 分仓合作模式，以非法经营罪被判罚金 300 万元，四名核心人员悉数获刑，最高刑期近五年。本文不谈策略好坏，只取 “T+0 分仓” 这一个切面，把“司法穿透”时代私募...

 A股量化 | 市场观察A股量化终局之战伪量化团灭，真量化加冕鲸募数智 · 承策私研  |  2026年8月2026年7月31日，一条专线的关闭，宣告了一个时代的终结。这天起，交易所正式关闭量化机构专属机房局域网交易线路。曾经0.3毫秒的下单时延优势，一夜归零。有人惊呼"量化要完了"——但真相恰恰相反：完蛋的从来不是量化，而是那些披着量化外衣、靠速度特权和规则漏洞收割市场的伪量化。以策略深...

绳墨拙见 · 深度专题科技极致超配的真相均值回归前先守住自己深度拆解 · 建议收藏2026年7月2026年7月预计阅读 9 分钟导读：近来常被朋友问起："科技基金还能不能追？"今年上半年，AI 引领的结构性行情让不少人赚得盆满钵满——公开数据显示，上半年多达 245 只基金净值翻倍。但热闹之下，公募持仓已空前集中于科技。今日不谈买卖，只取"极致超配"这一个切面，把拥挤与回归的逻辑慢慢拆开。文...

韩国杠杆ETF惨案的真相 监管紧急出手，给我们上了一课绳墨拙见 · 深度专题韩国杠杆ETF惨案的真相监管紧急出手，给我们上了一课深度拆解 · 建议收藏2026年7月2026年7月预计阅读 8 分钟导读：近来常与朋友聊起"杠杆 ETF"。不少人把它当成一种"翻倍工具"，这让我颇有些担心。今日不谈买卖，只取"杠杆 ETF 的风险"这一个切面，借邻国之鉴，把"带杠杆的基金"慢慢拆开。文中涉及的专有...

私募圈心照不宣的秘密： 所谓"中性"，中掉的其实是你的超额 深度专题私募圈心照不宣的秘密：所谓"中性"，中掉的其实是你的超额 深度拆解 · 建议收藏绳墨拙见 | 2026年7月 2026年7月 预计阅读 9 分钟 导读：近来常与朋友聊起"量化"。不少人把它当成一种"稳赚工具"，这让我颇有些担心。今日不谈买卖，只取"市场中性"这一个切面，把它的底层逻辑慢慢拆开。文中涉及的专有名词与...

本文适用对象：私募基金管理人法定代表人、合规风控负责人、运营总监及所有需要向中基协履行信息报送义务的从业人员。读完本文，你将能完成一次完整的合规自查，并在收到异常经营通知时做出最优路径选择。

54号文是继2023年《私募投资基金监督管理条例》后，中国私募基金领域的最高层级监管文件，标志着行业监管范式从"鼓励创新"彻底切换为"规范纠偏"。文件通过"严控增量、整顿存量、穿透风险、划定红线"的十六字底层逻辑，对政府投资基金

2026年6月5日，一份重磅文件悄然在金融圈刷屏。国务院办公厅发布了《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》（国办函〔2026〕54号）。这是国办首次针对私募基金行业公开发文，也是私募基金“1+N+X”法规制度体系中的那个 “1”——纲领性顶层设计。23万亿的私募江湖，从此变天了。一、为什么要出这个文件？背景是什么？数字背后的问题先看一组数据：· 中国私募基金规模已达23...

财联社6月5日讯（记者 周晓雅）私募行业迎来高质量发展的指导文件。今日，国务院办公厅发布关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见（以下简称 《指导意见》），这是私募基金领域“1+N+X”制度体系中的方向性、基础性文件。具体来看，与此前私募行业的相关法规文件相比，以下要点值得关注。一是在入口把关方面，企业登记前综合研判会商和私募基金登记备案双重把关作用得到发挥；二是明确未经相关...

私募基金行业最新监管动态分析2026年上半年合规形势研判与应对建议  编制日期：2026年6月1日数据截止：2026年5月底范围：2025年监管复盘 + 2026年1-5月动态 + 趋势前瞻一、行业概况2026年4月底，中基协公布了最新行业数据。先说几个数字，感受一下行业的温度：目前存续的私募基金管理人共18,792家，管理着142,078只基金，总规模23.46万亿元。规模已经连续7个月创...

随着证券投顾行业严监管趋于常态化，投顾机构违规成本显著抬升。近日，北京证监局官网公布了对和讯信息科技有限公司（以下简称“和讯信息”）采取行政监管措施的决定。据悉，和讯信息因存在多类违规问题而被责令改正并暂停新增客户6个月。对和讯信息而言，这一监管措施无疑是雪上加霜。因为一个多月前，其上海分公司已被暂停新增客户12个月。“暂停新增客户是‘釜底抽薪’之策。对投顾机构而言，这不仅会带来业务收入下降...

号被封了，私募凉了，资管梦碎了，还被处罚了。这段时间，对于顶级游资北京炒家而言，真是水逆到家了。早在2025年3月，司机就写过《北京炒家要搞私募？合伙人还有牛散和公募背景！》，当时北哥带着前公募基金经理张子法和牛散叶嘉琪，组建了号称“游资+公募+牛散”的王炸阵容，在武汉火速拿下私募牌照。市场一度满怀期待。紧接着，北格私募顺利完成了中基协的备案，司机立刻跟进写了一篇《北格私募完成备案！北京炒家...

近日，经国务院同意，中国证监会、工业和信息化部、公安部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称《整治方案》）。中国证监会有关部门负责人就《整治方案》回答了记者提问。一、《整治方案》出台的背景是什么？境外证券期货基金经营机构（以下简称境外机构）未经批准，利用境内关联或合作主体在境内招揽客户，并通...

2026年4月私募基金管理人登记与注销情况正式公布。数据显示，当月共有286家私募基金管理人完成注销，同时有11家新机构完成登记备案，行业优胜劣汰态势持续显现。      从注销类型来看，主动注销为主要退出方式，多家机构基于经营调整、业务转型等自主申请注销；另有一批机构因12个月无在管基金被注销，反映出行业对持续展业能力的严格要求；还有部分机构因合规等原因被协会注销。注销机构分布广...

中国经济处于复苏初期、弱需求阶段，2026年GDP增速预期约4.5%，较前期放缓但韧性仍存。房地产作为内需核心，已连续4年深度调整（2021年下半年至今），是拖累内需、影响居民消费与地方财政的关键变量。

为规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者和投资者合法权益，促进互联网金融业务健康有序发展，中国人民银行等八部门发布了《金融产品网络营销管理办法》，自2026年9月30日起实施。管理办法全文如下——金融产品网络营销管理办法第一章 总 则第一条 为规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者和投资者合法权益，促进互联网金融健康有序发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监...

近日，期货行业标志性人物马文胜的新动向引发市场关注：其全资控股的上海文晟私募基金管理有限公司，已于2026年3月27日在中国证券投资基金业协会完成私募证券投资基金管理人登记，并于4月17日备案首只产品“上海文晟锦程1号私募证券投资基金”，正式宣告这位拥有三十余年行业经验的期货老将转战私募赛道。一、文晟私募：马文胜100%控股，团队配置齐全根据企查查及基金业协会公示信息，上海文晟私募基金管理有...

近日，央视社会与法栏目曝光，合肥警方成功侦破一起特大非法经营期货案，该案涉案交易流水高达1500亿元，警方在全国多地同步收网，共抓获69名犯罪嫌疑人，彻底捣毁一条隐蔽性极强的非法期货黑色产业链。与常见虚拟盘诈骗不同，该案并非后台篡改行情的简单骗局，而是披着“真实交易”外衣的系统性收割，即便有经验的期货散户也极易中招，新手更是防不胜防。一、散户被骗全过程：低门槛诱饵，一步步套牢资金不少投资者都...

如果你问一个量化交易员：你在干什么？他可能会给你甩出一堆术语：多因子模型、马尔可夫链、随机微分方程、高频套利、机器学习预测……但如果你用马斯克式的“第一性原理”逼问他：抛开所有这些，你赚钱的本质到底是什么？他如果老实，应该会说：我在找规律，并且赌这个规律未来还会重复。就这么一句话。所有量化交易，无论多么高深莫测，最终都指向这个原点。01丨第一性原理拆解：量化交易的...